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潮汐与秩序：用趋势、容量与风险框定股市博弈
潮汐式的市场里，纪律往往比预测更可靠。以下以步骤化思路分享可操作的框架，兼顾趋势跟踪、市场容量与风险度量。
1) 趋势跟踪投资策略：明确入场与退场规则，使用跨时序动量（time-series momentum）作为核心信号（参考：Moskowitz、Ooi、Pedersen, 2012）。择时不是猜顶底，而是在趋势确立后顺势扩张仓位，设置逐步移动止损保护收益。
2) 股市市场容量：策略有效性受限于市场容量与流动性。衡量容量时需考虑成交量、影响成本与策略杠杆（参见Amihud的流动性概念）。小规模的高频信号在大盘化部署时会被冲淡。
3) 行情波动观察：用波动率与尾部事件观察市场情绪转换（可参考Brunnermeier关于资金流动和流动性相互影响的研究）。短期波动提醒减仓或转为防御，长期波动配合趋势确认仍可继续持仓。
4) 索提诺比率（Sortino Ratio）：优先评估下行风险而非总波动，索提诺比率能更好地反映策略在保护本金方面的表现（Sortino提出的下行风险框架）。把索提诺作为筛选与绩效评价的补充指标。
5) 配资过程中资金流动：杠杆放大了收益与回撤，必须明确资金来源、保证金机制与强制平仓触发点。监控资金流入/流出节奏，避免在挤兑现象时被动平仓（参考Brunnermeier & Pedersen, 2009）。
6) 行业趋势：把行业趋势作为 alpha 的放大器，结合宏观与行业周期判断轮动节奏。行业景气度、估值与资金配置三者共同决定配置比重。
小结不设结论：把方法当作工具箱，持续回测与风险控制才是长期胜出的关键。
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评论
投资老王
行文简洁有力，索提诺比率部分很实用，准备把它纳入绩效评估。
Luna88
关于配资的风险描述得很到位，尤其是资金流动与强平的联系。
张予
能否分享一个具体的趋势跟踪参数设置示例？比如移动平均窗口与止损幅度。
MarketGuru
引用了Moskowitz等人的研究，增强了论点权威性，值得收藏。